规模达4.7万亿美元韩国股市今年以来以惊人的速度上涨，如今已开始显露出疲态。kospi指数周五收盘下跌5.5%，三星电子和sk海力士至少下跌6%。
外国投资者再卖3.5万亿韩元（约23亿美元）的kospi成分股，本周累积抛售逾100亿美元股票。韩元跌至2009年3月以来的最低水准。
投资人对韩国市场的看法一直存在分歧，股市多头对韩元贬值不以为意，反而将目光聚焦于企业获利的指数级增长。然而，周五包括债券在内的各类资产同步下跌，凸显了不利的宏观环境：旷日持久的伊朗战争导致油价居高不下，并加剧了升息风险。
kb securities经济学家oh jaeyoung表示，油价上涨引发的韩元下跌，因外资抛售韩股而加剧；随着kospi下跌，这种压力被进一步放大。
市场广度不足是目前最核心的隐忧。截至周四，kospi指数今年以来已飙升超过100%，但涨势主要集中在三星电子和sk海力士，这使得市场容易受到ai交易动能突然减弱的影响。
“ai生态系部分领域的估值已变得偏高，”fibonacci asset management global首席执行官jung in yun表示。
“短期波动可能维持在高档，但我们不认为这代表整体趋势出现改变。”根据韩国交易所数据，受惠于ai驱动的芯片需求，三星电子与sk海力士合计占kospi市值权重54%，并占5月平均每日成交额约一半。
与三星电子及sk海力士挂钩的单一股票杠杆etf，也正在加深市场忧虑。交易所数据显示，自5月27日上市后的头五个交易日内，四档最抢手的单一股票etf占韩国etf总成交额的21%。
自5月7日以来，外国投资者几乎每个交易日都在减持，这主要是由于获利回吐以及因单一股票持股上限而调整投资组合。目前几乎没有迹象显示投资人看空ai股票，但谨慎情绪正在悄悄蔓延。
“就资金流动而言，韩国市场受害于自身的成功，市场越好，外资就越需要卖出，”摩根大通韩国及台湾股票策略主管mixo das表示。
