在公布了超预期的第四财季业绩后，credo technology股价一度下跌，引发投资者对这家高速连接电玩城app官网下载的解决方案龙头后市走势的关注。
尽管财报数据亮眼，但毛利率下滑和光学转型带来的短期压力成为市场担忧的焦点。credo于6月初公布了2026财年第四季度业绩。
财报显示，当季营收达到4.37亿美元，同比增长157%，远超市场预期的4.318亿美元；调整后每股收益为1.16美元，同样高于预期的1.02美元。
公司全年营收突破13亿美元，较上年增长超过两倍。然而，盈利指标出现了微妙变化。第四季度调整后毛利率为68.3%，低于第三季度的68.6%。
公司对当前季度的毛利率指引为68%，显示出持续的小幅下滑趋势。
尽管短期毛利率承压，管理层和华尔街机构对公司的长期前景保持乐观。核心逻辑在于，credo正在从以aec有源电缆为主的业务结构，向光通信产品矩阵全面拓展。
首席执行官bill brennan在财报电话会上表示，2027财年将是credo光学业务的“转折点”。公司预计，包括光dsp、硅光pic以及zeroflap optics在内的光学产品线，在2027财年合计将贡献超过6亿美元的收入。
此前公司收购dustphotonics获得了硅光子核心技术，进一步增强了在光互联领域的竞争力。多家华尔街机构在财报后上调了credo的目标价。
needham将目标价从220美元上调至275美元，摩根大通从230美元上调至250美元，roth capital则从200美元大幅上调至300美元。
国金证券指出，公司fy27~fy29 gaap净利润复合增速预计达38%，维持买入评级。分析人士指出，credo目前的股价回调更多反映的是估值消化和短期利润率担忧，而非基本面恶化。
公司预计2027财年全年营收增长将超过80%，而非gaap净利润率有望维持在50%附近。随着下半年光学产品放量加速，利润率有望企稳回升。
在ai算力基础设施持续扩张的背景下，credo作为高速连接方案的领先供应商，其长期增长逻辑依然完整。
