6月8日当周，全球市场真切感受到市场情绪转变之迅速：高盛撤销了对美联储2026年降息的预期，纳斯达克指数也因5月就业数据大跌5%。
据报道，汇丰环球投资研究首席多资产策略师马克斯・凯特纳于6月8日发布研报，重申该行看多全球股票的立场。他认为，当前投资者重点担忧的各类风险，要么已基本被市场消化，要么被过度放大。
据悉，这份研报进一步强化了汇丰近数月以来的一贯配置策略：全球股票配置上调至最高超配级别，重点看好亚洲新兴市场、日本及欧洲股市（尤其欧洲银行股）；同时对新兴市场本币债券大幅超配，并看多高收益信用债。
他在接受采访时表示：“无论是量化策略还是主观主动策略，我们目前的整体持仓完全没有发出卖出信号。
贸易冲突、地区冲突、通胀压力、经济增速放缓、人工智能板块估值偏高，这些问题数月来早已被反复讨论。市场早已消化相关风险，因此当相关新闻再度出现时，并不会引发意外冲击。
纵观市场历史，牛市往往并非在投资者心态乐观时延续，反而常常在市场普遍忧虑中稳步上行。原因在于，大范围的谨慎情绪会让投资者持仓偏保守，一旦出现利好消息，其提振效果会远强于市场集体看涨的环境。
近期信用利差、股价逐步回升至局势升级前的水平，市场上也开始出现“投资者已变得盲目乐观”的论调，汇丰在研报中对此明确提出反驳。
该行表示：“在我们看来，利空消息逐步减少，就足以支撑行情向好。”除市场情绪逻辑外，汇丰也指出了实打实的基本面利好。美国高频经济数据与就业市场表现稳健，退税总额较2025年同期高出近15%，为居民消费增添缓冲空间。
盈利层面，汇丰认为全球企业盈利前景比地缘政治局势更具决定性。尽管利率高企、地缘风险持续，2026年全球多数企业业绩仍超出预期。
正是这份盈利韧性，让汇丰并未跟随华尔街主流转向谨慎。相关信息仍在持续更新中。
