人工智能正在让重金布局软件赛道的私募信贷机构直面行业大洗牌。多家头部投资机构向 cnbc 表示，ai 只会重塑行业格局、分出优胜者与落后者，并不会出现市场传言中全盘崩塌的 “saas 末日”。
阿瑞斯资本、曼氏集团等私募信贷机构向 cnbc 透露，ai 浪潮将迫使信贷机构筛选企业：一部分软件公司能够完成技术适配，另一部分则会被技术颠覆、经营承压。
今年早些时候市场弥漫 “saas 末日” 恐慌时，阿瑞斯资本联席总裁布莱尔・雅各布森表示公司已持续关注相关风险，“但并不感到意外”。
雅各布森称，2 月科技股大跌后，市场对 ai 冲击企业的讨论已经出现明显转向。
此后软件板块股价跌幅收窄：安硕扩展科技软件行业 etf 5 月大涨 21%，近三个月累计上涨 9%。雅各布森于柏林举办的全球超级回报私募股权与风投峰会第二天接受 cnbc 主播安妮特・魏斯巴赫采访时表示：“如今市场共识是行业将出现明显分化，企业优劣分层。
一部分公司可以完成 ai 转型适配，另一部分则将面临巨大经营难题。从信贷、债券价格，以及软件企业整体股价都能看出，当下机遇与风险并存。
”雅各布森介绍，阿瑞斯资本深耕软件行业投资已超 15 年，看好提供核心刚需服务的企业，例如强监管行业内的企业资源管理系统服务商。
这类业务替换成本极高，一旦系统故障会造成巨额损失；即便 ai 冲击整个行业，优质软件企业也能借此构筑护城河。“企业更换系统、系统宕机的代价都十分高昂，因此软件行业必然呈现两极分化的发展结果。
”“我们仍持续向软件企业投放信贷资金。受当前市场环境影响，信贷利差持续走阔、放款风控条款收紧、贷款价值比下调。站在信贷投资人角度，这种市场环境反而具备极强的配置吸引力。
”相关信息仍在持续更新中。
