在首席执行官nir bar dea致力于重振桥水的三年中，这家对冲基金变得更加精简，业绩也较前几年有所改善。不过，一些股东削减对该公司的估值，也有一些选择撤资。
据知情人士称，尽管桥水的旗舰宏观基金在2025年收获了创纪录的表现，但该公司七家机构股东中的两家决定以低于买入价的价格将股份卖回给桥水。
teacher retirement system of texas作为第三家机构股东也在寻求出售所持股份，其去年已将持股价值削减了9%。
bar dea的押注是，旗舰基金pure alpha以更小、更专注的模式将会扭转过去十年业绩落后于竞争对手的局面。该基金长期以来是全球最大的对冲基金。
虽然这种做法行之有效，但减少管理的资金规模也可能降低可预测的管理费，而这些管理费正是股权价值的主要驱动因素。
这些出售交易此前未曾被报道，而且也凸显了近几个月来桥水的所有权结构出现剧烈重组。1975年创立了桥水的瑞·达利欧也在去年以折价水平将所持剩余股份出售给了该公司。
与此同时，文莱主权财富基金从桥水的一个策略基金中提取资金，去买了桥水公司本身近20%的股份。知情人士称，此后不久，几乎所有合伙人都试图增持更多股份。
由于交易尚未公开，这些知情人士要求匿名。对于一家看似根基稳固但在过去三年中资产缩减约三成的公司来说，这一系列变化可能提供了新的估值测试。
“pure alpha业绩虽一度不佳，但凭借其规模优势仍能产生可观的费用收入，因此一些股权投资者可能对现状感到相对满意，”家族办公室erlen capital management的管理合伙人bruno schneller表示。
“nir bar dea的做法实际上是在迫使公司进行战略调整。”2022年，bar dea接任联席首席执行官时，桥水管理的资产规模约为1500亿美元。
但其旗舰基金多年来业绩承压，在他担任联席首席执行官之前的十年里，该基金仅勉强实现了名义上的年化收益。
虽然桥水精简旗舰基金扭转业绩颓势 但管理费下降前景令部分股东萌生退意短期内仍存在一些争议，但长期价值被普遍看好。
